Термин «страхование» является договорным соглашением; чаще всего относится к случаю страхового полиса, который юридически обязывает страховщика покрывать стоимость всех или любой части убытков, понесенных застрахованным лицом, как определено в полисе. По своей сути цель страхования состоит в том, чтобы измерить риски потенциального ущерба от застрахованного лица. В сферу страхового права входят федеральные законы и государственные законы, регулирующие деловое и коммерческое поведение страховой отрасли.
В то время как виды страхования в России сильно различаются, их основная цель состоит в том, чтобы распределить риски убытков от отдельного человека к большому количеству людей. Каждый человек вносит «премию» в пул, из которого выплачиваются убытки. Премия не подлежит возврату, если убыток не понесен; в этом случае оплата за «душевное спокойствие». Таким образом, когда происходит потеря, она распространяется на людей, участвующих в пуле. Чтобы обеспечить надлежащее управление и адекватное финансирование этих пулов, правительство и суды жестко регулируют страховую отрасль.